31 lipca amerykański Bank Centralny, czyli FED, obniżył stopy procentowe o 25 punktów bazowych (-0,25 punktu procentowego). Informacja bardzo ważna, mimo że miało to miejsce za oceanem i bezpośrednio nie wpłynie na nasze portfele. Jest to bowiem pierwsza tego typu obniżka od 11 lat, czyli od czasów ostatniego kryzysu finansowego.

Dlaczego informację uważam za istotną? Ponieważ Stany Zjednoczone są najpotężniejszą gospodarką na świecie i często wskazują kierunek zmian innym bankom centralnym.

Czy ten ruch będzie miał pośrednio przełożenie na decyzje Narodowego Banku Polski? Czy w najbliższym czasie w Polsce nastąpi obniżka stóp procentowych czy może ich podwyżka?


Obniżka stóp procentowych w USA

W środę 31 lipca FED obniżył stopy procentowe po raz pierwszy od 2008 roku, gdy upadł gigant inwestycyjny Lehman Brothers i trzeba było ratować gospodarkę.

Poniższy wykres przedstawia stopy % w USA w XXI wieku:

Źródło: tradingeconomics.com

Dla porównania jak wygląda wykres stóp procentowych w strefie EUR:

Źródło: tradingeconomics.com

Na deser stopy procentowe w Polsce:

Źródło: tradingeconomics.com


Czy wysokość stóp% w USA ma wpływ na stopy% w EUR i w Polsce?

Porównując powyższe wykresy widać, że jeśli zaczynają się ruchy na stopach procentowych w USA, to często strefa EURO i Polska reagują podobnie, tylko z opóźnieniem. Oczywiście jednorazowa obniżka niczego nie oznacza. Można jednak się zastanawiać, czy mamy do czynienia z rozpoczęciem tendencji, czy pojedynczą korektą. Jeśli w kolejnych miesiącach FED dalej będzie obniżał stopy, to ciekawe jaka reakcja będzie w naszym kraju.


Stopy procentowe w Polsce wzrosną czy spadną?

Od kilku lat trąbi się w mediach o tym, że podwyżka stóp% to tylko kwestia czasu. I od kilku lat nie zgadzam się z tymi opiniami.

Jakie są argumenty za podwyżkami?

  • inflacja – aktualnie na poziomie 2,9%. Jeśli jest wyższa niż 2,5% to jest to powód do podwyżek stóp
  • rozwój gospodarczy – Polska rozwija się na poziomie przekraczającym wzrost 4% PKB. Jest to wysoki poziom, choć niekoniecznie na tyle, by gospodarkę trzeba było „schładzać”.

Jakie są argumenty za obniżką?

  • wysokie stopy % – stopa referencyjna w Polsce jest aktualnie na poziomie 1,5%. W porównaniu jednak ze strefą EURO, gdzie są na poziomie 0%, my nadal jesteśmy wysoko. Dla przykładu w Szwajcarii są ujemne!
  • kryzys? – obecna hossa trwa już przeszło 10 lat. W historii nigdy nie było takiego przypadku, by po drodze nie pojawiła się szybciej bessa. Teoretycznie możemy się spodziewać jej w każdej chwili, ale kiedy nadejdzie nie wie nikt. W zeszłym roku pisałem szerzej na ten temat w poniższym artykule.

Podsumowując. Niższe stopy procentowe z pewnością ucieszyłyby wszystkich posiadaczy kredytów hipotecznych w PLN. Obniżka stóp spowoduje, że raty kredytu spadną. Po drugiej stronie są osoby oszczędzające na lokatach i kontach oszczędnościowych. Ich interesują wysokie stopy procentowe. Wyższe oznaczają lepiej oprocentowane lokaty i produkty oszczędnościowe.

Osobiście uważam, że w Polsce prędzej zobaczymy kolejną obniżkę niż podwyżkę. Wg mnie czasy drogiego pieniądza się skończyły, kto wie czy nie bezpowrotnie. Tendencje na świecie od lat idą w kierunku tańszych pieniędzy, a nawet ujemnych stóp procentowych, co jeszcze kilkanaście lat temu wydawać się mogło czystą abstrakcją.